Shell's Home

May 27, 2013 - 1 minute read - Comments

比特币的汇率问题

一个有趣的问题

如果股票可以用来交易,我们会使用股票么?

我是指,如果股票的流通合法,手段合理,出门刷股票就像刷卡一样。我们是否有机会使用股票作为货币?

我觉得没有可能。

使用股票作为货币,有一个实际的难题,就是定价问题。我们想象这么一个例子。假定某种股票A价格是10元一股,而楼下食堂的午餐套餐A也是10元一份。因此,他们可以把套餐A的定价写为A股1股一份。

中国的A股市场最大单日涨跌幅度是10%,如果是美股幅度还要大,但是我们先不考虑。在极端情况下,例如连续五日跌停。股价就会从10跌到大约6的样子。

如果此时,A套餐还维持一股的价格,收入绝对会跌穿成本的。因此,A套餐必须变更价格。事实上,当股价跌到80%的时候,就已经需要变更价格了。因此,A套餐在一周之内需要变更两次价格。

如果说变更价格还可以忍受,那么汇入汇出时差,还有周转周期就根本无法忍受。大部分银行汇入都是有时差的。当餐厅收入股票,他需要时间将这些收入和银行结算。这个时间大约是一天。而如果餐厅真的把股票当作货币,而不是周转手段用(说的更通俗一些,就是一收到股票就抛出换货币存入账户),那么他必须坚持使用股票去购入原材料和支付工资。这个周期至少是半个月。在这个期间内,如果股价持续下跌(半个月内跌20%不是很罕见的),那么造成的损失只有餐厅自己去承担。

关于这点,做外贸生意的同学们应当深有体会。

因此,使用股票而不是货币作为流通手段是有额外风险的。如果没有额外的利益,为什么要承担这一风险呢?外贸是因为种种理由(主要就是相对生产效率),交易可以创造利益。因此人们才愿意承担风险。

为什么不将货币统一

反过来的一个问题就是。为什么我们不干脆统一货币,这样任何国家和任何国家的外贸都不存在额外风险了。

这也是不可能的。人们曾经以为这并不困难,因此出现了欧盟。欧盟统一了货币,但是却出现种种问题。从根本上说,这是因为政治机制做造成的。人类一定会有一些人生产力高一些,一些人生产力低一些。因此我们一定有人穷有人富。如果维持理性人假设,穷人一定趋向于增发货币,因为这可以促进经济,增加就业率和工资。而富人一定会趋向于不增发货币,因为他们的财富会贬值。

我们缩小一点打个比方。如果你和你的兄弟吃住在一起,钱一起花。当你们都赚1000的时候,问题并不严重。当你赚10000,其他人赚1000的时候。其他人总是倾向于更多的使用公共利益开销。例如他们可能会要求给父母翻修房子,买下更多的土地——反正钱是“大家”出。如果你鉴于兄弟情谊,认为这是合理的,那么你们还能过下去。如果你认为他们太贪婪而他们认为钱一起用是天经地义的时候,分裂就在所难免了。

如果我们在同一个货币区域内,那么关于是否增加货币总量这个问题就有两种态度。两种利益的代表一定会发生争执。如果这个货币区域是一个国家,那么统治系统会受到两种利益集团不同程度的驱使,宛如精神分裂一样。如果这个货币区域是多个国家,而其中有的穷有的富有,那么情况就会更糟。富有的国家会试图迫使穷国做一些事情,否则就将他们踢出联盟,再否则,就是他们自己退出联盟。这就如同欧盟中西班牙和希腊的遭遇一样。即使在一个国家中,如果不能平衡两方面力量,那么这个国家出现分裂是早晚的事情。

因此,要将全球货币统一,这基本就是不可能。

我在说什么?

应该已经有人听明白了,我在说股票么?不,我在说比特币。

比特币比股票的动荡幅度更大,就我刚刚查询到的信息,比特币对人民币汇率在一个月的波动幅度最大的时候,在10天内下跌了75%。当然,与此对应的是。如果运气好,在10天内上涨超过300%也是可能的。

这种情况下,要当货币用?难了点吧。据说网络上有人支持用比特币买房子,我很好奇他的价格是怎么定的,每天一个价么?等值美元换算?还是干脆定一个死价?

而接受这么大一个风险,我们得到的是什么呢?使用比特币交易会为我带来更多的订单和利润么?比特币用起来比刷卡更加方便么?

谁会为了比特币接受这么大的风险?思考一下,只有那些在普通监管金融体系下无法交易的人才欢迎这样的系统。包括军火,毒品,走私,钻石交易。相对于这些行业的暴利来说,价格波动风险的问题也不是那么大了。

所以我还是坚持我自己的观点。要是你弄一点来玩玩,那没问题。但是要作为替代货币去用,基本不可能。

为什么还会有人弄点玩玩

我靠。就算是游戏机房的代币,都有人弄回家玩玩。你还奇怪这个?代币可是没任何保证的,既不能花在别处也不能交易,机房关门那东西就不值钱了。玩么,还在乎这个。

为什么比特币持续在上涨

比特币现在还可以持续挖矿,相当于货币一直在增发。在增发的前提下,货币价格还持续上扬,这只能说明在这种货币实体内涌入了大量的货物支持。当然,如上文所说,毒品,军火,都有可能。但是无法排除,比特币的无法管理特性注定了这东西还有一种玩法——当股票玩。而比特币目前只有融资没有融券,这才是比特比持续上涨的最大理由。

为什么没有融券就持续上涨?这个问题其实应该问中国股市,尤其是2000年前后的中国股市。当有融券时,我们可以先卖出,然后买入远期股票,从而在下跌的市场里赚钱。而当没有融券时,要赚钱就必须让股票上涨。交易所希望股票涨,股民系统股票涨,上市公司也希望股票涨。股市里的大家,除了刚刚卖掉的人,都希望股票涨。然而大家心里有数,股票是不可能无限上涨的。股票的长期收益,是能够持续的获得分红。如果上涨和分红不能支持当前价格的时间成本(就是利息),那下跌是个必然的事情。于是中国早年的股市就变成了击鼓传花,大家都吹着市场,希望自己不是最后一棒。

在比特币上,情况更特殊一些。现在固然是有炒家的功劳,但是将来是否下跌还得看非管制交易的规模。如果将来有大量的人使用比特币进行非管制交易,那么比特币就获得了实际货物的支持,从而不会下跌。如果没有,那就是新的一轮击鼓传花。

Tags: btc thinking

lxc路由模式 语音能力对比

comments powered by Disqus